深证100指数发布二十周年：彰显“创新蓝筹”底色 市值规模实现30倍跨越式发展
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来源：证券日报 本报记者 邢 萌
见习记者 毛艺融
自2003年1月2日发布至今，已运行满二十周年。从2003年至2023年，历经二十年的发展壮大与革新变化，深证100指数的市值规模实现了“20年、30倍”的跨越式发展，“创新蓝筹”特色鲜明。
据统计，自发布以来至2022年年底，深证100指数实现累计收益421%，超越全球核心指数表现，其样本股平均总市值从44亿元上涨到超过1300亿元，总市值百亿元级别的样本公司从5家增到100家。
“经过多年的优化及革新，深证100指数已形成‘蓝筹+成长’的双重特性，成长为中国创新型、成长型龙头企业发展的晴雨表、试金石。”厦门大学王亚南经济研究院教授韩乾对《证券日报》记者表示，20周岁的深证100指数正值少年、风华正茂，未来还将继续承载中国指数化投资发展的历史使命，向成为比肩国际的百年指数、全球投资者青睐的指数迈进。
涨幅领先全球核心指数
彰显中国经济转型升级
长跑二十年，深证100涨幅领先全球核心指数，刻画了中国企业融入全球化发展的快速成长，体现了中国经济对世界经济增长的重要贡献。据统计，自发布以来至2022年年底，深证100实现累计收益421%，超越美国标普500指数同期表现（322%），也跑赢欧洲、东亚等周边市场主要指数，成为过去二十年全球表现最佳的头部宽基指数之一。
从行业结构变迁来看，深证100与中国经济转型升级方向高度契合。2012年至2022年的十年，深证100权重行业迭代速度快，始终聚焦各阶段的创新成长行业，及时把握新时代发展红利。
2012年年底，深证100前三大权重行业依次为房地产、食品饮料、家用电器。在当前产业升级的大背景下，深证100样本股行业结构转向新能源、科技、新消费等新领域产业。截至2022年年底，深证100前三大权重行业依次为电力设备、电子、医药生物，较十年前已全部替换。
对此，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳向《证券日报》记者表示，未来在国家新经济转型逐步收获成果时，深证100也将随着国家经济发展的步伐迈入新阶段，通过优胜劣汰机制和板块的轮动不断展现指数强劲的生命力。
值得注意的是，作为深交所上市公司的核心资产代表，深证100样本公司普遍具备市值规模大、盈利能力强的龙头属性，且研发创新能力强。
据统计，截至2022年年底，深证100样本公司中，先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域权重合计占68%，较2012年年底的32%实现翻倍增长。据统计，深证100表征中国创新型龙头企业，战略性新兴产业权重合计73%，显著高于沪深300（48%）等大盘蓝筹指数。
同时，深证100民营企业样本公司贡献突出，“民营含量”显著高于其他A股大盘蓝筹指数。数据显示，到2022年年底，深证100民营企业样本公司数量增至57只，平均总市值提升至1256亿元，数量与质量实现“双提升”，充分体现深交所对于民营企业的支持培育成效。目前，深证100中民营企业样本公司主要集中于制造业等实体领域，在指数中贡献了59%的权重、53%的营业收入、42%的净利润、60%的研发支出。
此外，深证100在践行可持续发展方面一贯发挥示范带头作用。根据国证ESG评价结果，深证100样本公司ESG表现优秀，有92家达到中高级别（BBB）及以上，其中23家为最高级别（AAA）。
保持“成长蓝筹”特色
持续高成长动能强劲
深证100具有市场化基因，是国内首只定位于投资功能的指数，展现了深交所市场中的核心资产运营情况，经过二十年的发展壮大，其始终保持“成长蓝筹”属性。
从市值规模看，深证100实现了“20年、30倍”的跨越式发展。据统计，到2022年年底，样本股平均总市值已超过1300亿元，与沪深300等大盘指数样本股市值规模接近，相比发布时增长近30倍。现在所有样本公司总市值均超过百亿元，近四成样本公司超过千亿元。
从基本面表现看，深证100样本公司具备较高成长性。据统计，深证100样本公司盈利质量优秀，近5年净资产收益率平均水平为14%，在A股市场主要指数中排名前列。根据Wind资讯盈利预测数据，2023年深证100预计营收增速19%，预计净利润增速29%，预计净资产收益率超过19%，领先其他大盘蓝筹指数。
作为市场上兼具“成长+蓝筹”特色的投资型指数，深证100为境内外中长期资金配置A股核心资产提供了良好的投资标的，受到机构投资者青睐。国际投资者长期看好中国经济增长及转型升级潜力，不断通过“互联互通”等渠道加大对创新型龙头企业的配置力度。从持股情况来看，据2023年1月6日数据统计，深证100样本公司的深股通持股总市值为7400亿元，占指数总市值的5.4%，沪深300相应比例为3.8%。
“深证100指数优异表现依赖于其科学的编制。”韩乾表示，该指数编制充分考虑了其作为投资工具的属性需要，同时考察市值规模和流动性等指标，并规定每半年调整一次样本股，在纳入新经济代表企业的同时，剔除了运营不佳、管理滞后的企业，以便及时、充分地反映市场投资热点的变化。