俄乌冲突对玻璃期货（俄乌冲突对玻璃期货影响），2022全国各地梳理细化疫情防控措施落实

从中期来看,供需决定了市场和价格走势。而对于后市,我们认为疫情已经逐步得到控制,竣工复产复工带来的需求增加,将使价格中枢提升。

供给方面,俄乌冲突对玻璃生产和加工行业的影响,从需求端来看,生产端的冷修影响还在持续,二季度终端需求会有较大增量,未来房地产投资、基建投资大概率在高位运行,需求端稳增长的概率较大,玻璃期货供需关系依然偏紧。

需求方面,2021年需求持续旺盛,预计2022年上半年玻璃价格仍然会高位。

展望下半年,随着俄乌冲突对乌克兰的制裁不断升级,国际能源价格持续飙升,国内自产的天然气和电力短缺加剧,水泥、玻璃在发电需求中的占比将继续提升,预计下半年需求将保持良好的态势。

首先,从需求端来看,短期来看,疫情影响下,线上线下消费增速受限,汽车需求受到抑制。疫情结束后,欧洲、中国等地区的汽车需求恢复较快,汽车销量的恢复速度和幅度超出预期,在国内经济稳定的背景下,预计下半年汽车需求还有较大增长空间。

其次,从供给端来看,未来天气转冷后,玻璃的产量将趋于下降。

其三,从成本端来看,俄乌冲突对原材料的制裁还在持续。

因此,玻璃价格上涨可能会对原材料涨价形成抑制。

今年以来,受疫情的影响,国内一些玻璃企业都受到了较大的影响,导致部分玻璃原材料价格大幅上涨,特别是国际,如铁矿石和原油价格的上涨。一季度,原油价格、铁矿石价格持续上涨,对原材料的涨价也形成了一定的传导。

从房地产行业来看,受国内楼市持续走弱影响,房地产行业的销售面积和投资增速都出现了不同程度的下滑。房地产开发商销售面积和投资增速均明显回落,1-2月房地产开发商完成销售面积同比下降17.9%。其中,房屋新开工面积下降20.1%,增速同比下降19.4个百分点;商品房销售面积下降9.4%,降幅同比收窄7.2个百分点。

同时,房地产销售面积也呈现快速增长态势。

随着春节假期的结束,房地产市场需求将逐步恢复,房地产企业土地购置面积也将大幅增加。根据我们了解到的情况,3月份房地产企业土地购置面积为17.59万平方米,比2月份增加2.31万平方米,增加3.27万平方米,增幅达到10.9%,好于市场预期。

综上所述,我们认为目前玻璃原材料涨价对玻璃原材料价格形成抑制,因为玻璃原材料是玻璃原材料,涨价是在预期内的。但是,随着天气转冷后,下游施工逐步恢复,玻璃原材料的价格也将逐步上涨。因此,后期原材料涨价对玻璃原材料的影响将逐步减弱。

展望后市,我们认为随着全球局势的恶化,全球经济将进入衰退期,大宗商品价格将大幅上涨,也会带动国内房地产板块整体价格上涨,并可能导致玻璃原材料价格上涨。虽然此次疫情对玻璃原材料的价格上涨不会对整个玻璃原材料市场带来太大影响,但是在这波涨价周期中,相关原材料价格将大幅上涨。

那么,当需求增加时,玻璃原材料上涨是从哪里来的呢?